Vers l’éclatement de la bulle IA ? Nvidia, OpenAI et le risque d’une rupture à 100 milliards de dollars

C’est une petite phrase qui en dit long. Alors qu’on pensait que Nvidia et OpenAI marchaient main dans la main vers l’inévitable développement d’une « intelligence artificielle générale », voilà que le célèbre fabricant de cartes graphiques se dédit et laisse planer un doute sur la collaboration financière entre les deux entreprises.

Jensen Huang, PDG de Nvidia, a avoué tout récemment que les 100 milliards d’investissements fièrement annoncés par OpenAI en septembre dernier n’ont, en réalité, jamais fait l’objet d’un « engagement ferme », note Bloomberg.

Un « manque de discipline »

Dans le cadre de son « projet Stargate » censé financer le développement de l’entreprise à hauteur de 500 milliards de dollars, OpenAI avait affirmé dans un communiqué publié en septembre 2025 que Nvidia avait l’intention « d’investir progressivement jusqu’à 100 milliards de dollars dans OpenAI » pour aider la firme à déployer ses kilomètres de nouveaux serveurs. Un projet déjà vertement critiqué quelques semaines après son annonce et avec lequel l’administration américaine a immédiatement pris ses distances.

Si Jensen Huang se dit « flatté et honoré » d’avoir été cité comme un investisseur potentiel, le responsable de Nvidia explique vouloir « investir pas à pas » sans s’engager sur des sommes fermes ou un calendrier précis. D’après le Wall Street Journal, Nvidia serait pris de doute face au « manque de discipline » d’OpenAI dans le développement de son business et au risque que pose la concurrence, Google et Anthropic en tête.

Le risque du business circulaire

Ce revers symbolique est un coup dur pour Sam Altman, qui a de son côté signé un juteux contrat à 300 milliards avec le fournisseur d’infrastructure Oracle pour développer son IA sur les serveurs de l’entreprise. Sans injection de liquidités du côté de Nvidia, OpenAI aura sûrement du mal à rembourser Oracle qui, elle-même, avait subi moult critiques au moment de la signature de l’accord en raison des retours sur investissement très incertains.

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Ce même Oracle avait d’ailleurs annoncé investir près de 40 milliards de dollars dans l’achat de puces pour l’IA auprès de… Nvidia. Ce « business circulaire » alimentait déjà les craintes d’une bulle autour de l’IA où chacun se promet des milliards théoriques qu’un autre est censé lui fournir de manière tout aussi théorique. Sauf qu’à la fin, il semble que seul Nvidia s’enrichisse.