Rachat de SFR : la deuxième offre arrive malgré les tensions entre Bouygues Telecom et Free

Le feuilleton touche à sa fin. Mais il reste encore quelques épisodes avant d’en voir le bout. La vente de SFR a connu plusieurs rebondissements et entame désormais sa dernière ligne droite.

Rappelons que l’opérateur au carré rouge doit être racheté par un consortium composé de ses trois concurrents actuels : Orange, Free et Bouygues Telecom. Ils s’en partageront ensuite les actifs.

En octobre 2025, SFR rejetait une offre à 17 milliards d’euros tandis que le trio appelait au dialogue. Une demande qui vaut aussi bien pour le vendeur qu’au sein même de la coalition.

Les tensions entre Bouygues et Free, qui remontent à des années en arrière, sont toujours palpables. Mais elles ne devraient rien empêcher.

Une deuxième offre pour le rachat de SFR sera bientôt déposée

Lors de l’émission Quotidien du 27 février dernier, la directrice générale d’Orange Christel Heydemann disait à propos de ses partenaires ponctuels : « on se parle, on se respecte. »

Le PDG de Bouygues, Olivier Roussat, est plus direct : « c’est déjà un exploit que l’on ait réussi à faire une première offre à la mi-octobre », lâche-t-il sur France Inter début mars, toujours en référence aux relations conflictuelles entre son entreprise et celle de Xavier Niel.

Rien qui impactera le calendrier cela dit : une deuxième offre estimée entre 20 et 24 milliards d’euros est bien prévue pour fin mars, au pire début avril. SFR et les acheteurs n’ayant pas intérêt à trop traîner les pieds, il est probable qu’elle soit acceptée.

Cela n’empêche pas Orange, Bouygues et Free de demander des garanties financières. Par exemple baisser le prix ou se faire rembourser une partie de la somme investie en cas de mauvaises surprises, comme un système informatique finalement incompatible. Un banquier participant aux négociations rassure : « ce sont des sujets classiques et sans point bloquant. ».