Quelle est la situation de SFR ?
Le groupe Altice France accuse une dette estimée à 24 milliards d’euros. Selon nos confrères de BFM Business, l’opérateur au carré rouge a été placé en procédure de sauvegarde accélérée début juin. Cette opération concerne les entreprises en difficulté, telles qu’Altice France.
« Cette procédure standard s’inscrit dans le cadre de l’implémentation de l’accord d’Altice France avec ses créanciers. C’est donc la dernière phase après celle de conciliation qui s’est achevée avec des taux d’acceptation de l’accord supérieurs à 90 % » rapporte une source proche d’Altice à nos confrères de BMF Business.
Le lundi 4 août, le tribunal des activités économiques de Paris a validé le plan de restructuration de la dette d’Altice France qui intègre SFR. Ce qui permettra de réduire la dette de 24 à 15 milliards d’euros. Mais pour les représentants du personnel, ce plan est surtout le point de départ d’une vente à la découpe de l’opérateur qui entraînerait la suppression de milliers d’emplois. Pour le moment, selon les propos d’Arthur Dreyfuss, Président d’Altice France lors de l’audience de juillet, aucune vente n’est lancée.
Il n’y a pas de processus de vente de SFR en cours et aucune offre, pas même indicative et sans valeur, n’a été reçue à date.
Si la situation a récemment évolué, le Parquet de Paris avait validé en préambule un plan de restructuration de six des neufs sociétés composant le groupe Altice France. Une décision accueillie favorablement par le syndicat majoritaire Unsa qui estime que SFR n’a pas à assumer les dettes de l’empire de Patrick Drahi. Même syndicat qui a annoncé faire appel de la décision récente de restructuration de la dette.
Altice compterait vendre plus de 50 % de SFR
Le scénario d’un retour à trois opérateurs en France semblerait être de plus en plus crédible. Selon les informations de Bloomberg, Patrick Drahi, via Altice France, compterait vendre une participation majoritaire dans SFR. Concrètement, cela veut dire que le groupe cherche à vendre plus de 50 % du capital de SFR à un ou plusieurs repreneurs, sachant qu’il en possède aujourd’hui 55 %. Dans les prochains mois, SFR changera très certainement de propriétaire selon qui s’attribuera la plus grosse part du gâteau.
Toujours selon Bloomberg, cette opération pourrait valoriser SFR à hauteur de 30 milliards d’euros, dette comprise. La vente de l’opérateur au carré rouge permettrait au groupe Altice d’effacer une grosse partie de sa dette qui s’élève à plus de 60 milliards d’euros à l’échelle mondiale, mais au prix de la perte d’un de ses principaux actifs en France. Toujours selon Bloomberg, les informations sur SFR ont été transmises à plusieurs acheteurs potentiels.
Dans les processus de vente, l’opérateur au carré rouge cherche à renflouer ses caisses. Pour ce faire, la vente d’Infracos, qui gère des antennes relais sur le territoire français, est entré dans la balance. Une vente qui a rapporté un produit brut de 480 millions d’euros.
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Plusieurs repreneurs potentiels en France et au Moyen-Orient
Plusieurs prétendants au rachat de SFR se sont déjà positionnés, c’est le cas de Bouygues Telecom et du Groupe iliad qui y voient chacun l’opportunité de rivaliser avec Orange. Le président d’Orange, Jacques Aschenbroich, explique quant à lui sur le plateau de BFM Business que l’opérateur historique pourrait faire valoir ses prétentions, que « la ligne rouge serait de perdre notre leadership« . Mais personne ne connaît encore le fin mot de l’histoire, les autorités de la concurrence ayant elles aussi leur mot à dire.
Des opérateurs étrangers comme l’émirati Emirates Telecommunications Group et des fonds d’investissement pourraient être aussi de potentiels acquéreurs. Certains sont intéressés par un rachat partiel, remettant sur la table le scénario d’une vente à la découpe.
Par ailleurs, Bouygues Telecom s’est déjà positionné en tant qu’acteur crédible du rachat de SFR. En effet, le groupe de Martin Bouygues a fait l’acquisition, après un feuilleton de plusieurs mois, du premier MVNO de France : La Poste Mobile.
Mais pour le moment, le processus n’en est encore qu’à un stade embryonnaire. Selon un porte-parole du groupe, rien ne serait acté avant une restructuration de la dette d’Altice France : « Altice se concentre sur la mise en œuvre de l’accord de dette, la vente d’actifs non stratégiques et la relance commerciale de SFR« . Rappelons que le groupe étudie également la cession de sa participation dans XpFibre, sa filiale spécialisée dans la construction et l’exploitation de réseaux fibre optique.
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