L’action SPCX a fait ses premiers pas ce vendredi 12 juin, après 16h heure de Paris. Attendu autour de 175 dollars selon CNBC, le titre a finalement démarré à 166,64 dollars à 17h55, alors que le prix d’introduction avait été fixé la veille à 135 dollars. Un bond d’environ 23 % dès les premières transactions, qui suffit à faire d’Elon Musk le premier trillionnaire de l’histoire grâce à ses parts dans SpaceX et Tesla.
Quelques chiffres pour situer l’ampleur de l’opération. SpaceX a levé 75 milliards de dollars en vendant 555,6 millions d’actions, ce qui en fait la plus grosse introduction en bourse de l’histoire, loin devant les 25 milliards de l’Arabe Saoudite avec Saudi Aramco en 2019. À 135 dollars l’action, l’entreprise est valorisée 1 770 milliards de dollars, ce qui la classe d’emblée parmi les plus grosses sociétés cotées au monde, devant Tesla.
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Une demande énorme, des pertes tout aussi grosses
La demande des investisseurs a dépassé 250 milliards de dollars, soit plus de trois fois ce qui était proposé à la vente. SpaceX a aussi réservé une part inhabituelle de l’opération aux particuliers, qui ont passé pour plus de 100 milliards de dollars d’ordres.
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Sauf que derrière l’engouement, la société perd de l’argent : 4,94 milliards de dollars de pertes en 2025 pour 18,7 milliards de chiffre d’affaires, et un nouveau trou de 4,28 milliards au premier trimestre 2026. La seule activité rentable reste Starlink, son service d’accès à Internet par satellite. Le reste, c’est-à-dire les fusées et la division d’intelligence artificielle xAI absorbée en février 2026, brûle du cash.
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D’où une question de valorisation. Les analystes de Morningstar estiment la juste valeur de SpaceX à environ 780 milliards de dollars, soit moins de la moitié du prix d’introduction. On vous expliquait pourquoi cette action est la plus chère de l’histoire pour une entreprise qui perd encore beaucoup d’argent.
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