Moteurs de vélos électriques : comment Bafang a sorti la tête de l’eau après deux années catastrophiques

Le marché mondial du vélo à assistance électrique a grandement été chahuté ces dernières années, et un géant comme Bafang n’a logiquement pas été épargné.

Plusieurs baisses consécutives

D’après les récents rapports financiers analysés par Bike EU, l’industriel a vu la part de ses exportations s’effondrer : cette dernière est passée de 35 % de son chiffre d’affaires global en 2021 à tout juste 20 % l’an passé. Pour autant, le motoriste a réussi à stabiliser ses revenus. L’entreprise affiche un chiffre d’affaires de 1,33 milliard de yuans (environ 170 millions d’euros) pour l’année 2025, soit une baisse marginale de 1,47 % par rapport à 2024.

Cette stabilisation arrive après deux mauvais exercices. Le chiffre d’affaires de Bafang avait déjà chuté de 360 à 206 millions d’euros entre 2022 et 2023, soit un recul de 43 %, avant de continuer à reculer en 2024. Les résultats 2025 marquent donc surtout un arrêt de cette chute plus qu’un vrai rebond.

Le plus étonnant réside dans le bénéfice net : la marge distribuable aux actionnaires grimpe de 61 %, atteignant 102,8 millions de yuans (environ 13 millions d’euros). Comment générer plus d’argent malgré un CA en baisse ? Par une stratégie d’austérité déployée en interne.

Le détail des coupes budgétaires

Plusieurs diminutions budgétaires sont ainsi listées :

• Les dépenses financières ont fondu de 82 % ;
• Le budget alloué à la recherche et au développement a baissé de 29 % ;
• L’administration s’allège de 15 % ;
• Les coûts liés aux ventes et aux opérations accusent, eux aussi, une baisse de 8 % et 2 %.

En clair, la marque a dû s’adapter à une conjoncture internationale délicate, la faute aux conflits géopolitiques et à l’inflation. « Les conflits géopolitiques et l’inflation ont créé une incertitude quant au pouvoir d’achat des consommateurs, tandis que le développement du marché reste inégal selon les régions. Plusieurs années de cycles de réduction des stocks ont accéléré la consolidation du secteur », écrit la marque.

Les chaînes de montage ont tout de même produit en volume. Le fabricant liste ainsi plus d’un million de moteurs-moyeux sortis d’usine l’année dernière, accompagnés de 179 000 moteurs centraux.

L’Europe sauve Bafang

Pour développer ses activités, Bafang compte avant tout sur l’Europe. Les dirigeants constatent dans leur bilan que les stocks des distributeurs du Vieux Continent redeviennent sains, ouvrant la porte à de nouvelles commandes.

« En 2025, bien que les conflits géopolitiques aient continué d’affecter le marché, la pression inflationniste s’est atténuée et l’environnement sectoriel s’est progressivement amélioré », écrit l’entreprise dans son rapport financier 2025. « Alors que les stocks des réseaux de distribution ont continué de baisser, les commandes en aval et la demande ont commencé à se redresser, avec des taux de pénétration dépassant les 50 % dans plusieurs grands pays. »

La marque veut particulièrement s’appuyer sur ses capacités logistiques pour inonder les vélos du milieu de gamme construits par des entreprises européennes. Aux États-Unis, la situation commerciale est un poil plus bouchée : la politique douanière très fluctuante du pays rend le marché plus frileux.

Un Q1 2026 prometteur

En tout cas, la bonne dynamique du constructeur est confirmée par un premier trimestre 2026 très rassurant : 48 millions d’euros de chiffre d’affaires, contre 39 millions un an plus tôt. Le bénéfice net a de son côté quasiment doublé d’une année sur l’autre (5,7 millions d’euros).

Bafang reconnaît dans son rapport faire face à un déficit de notoriété : si Bosch fait logiquement office de référence technique auprès de beaucoup de cyclistes, la firme chinoise doit, elle, encore développer son image de marque auprès du grand public.