Warner Bros. admet que l’accord avec Netflix pourrait être annulé, si Paramount Skydance met quelques milliards en plus

Précédemment, dans la guerre des enchères, Paramount lançait une OPA pour pousser les actionnaires de Warner Bros. Discovery à faire pression sur le conseil d’administration et déstabiliser l’accord de rachat avec Netflix. Une manœuvre qui a des chances de succès selon les dires de David Zaslav, PDG de Warner Bros. Discovery, nous rapporte le New York Post. À condition que Paramount mette un peu plus sur la table et que Netflix ne renchérisse pas…

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Si Paramount mettait 5 dollars de plus…

Alors que Netflix mettait 82,7 milliards pour acquérir des studios de cinéma, de télévision, de jeux vidéo, la chaîne HBO et la plateforme HBO Max, Paramount répliquait quelques jours plus tard avec une offre de 108,4 milliards en cash pour la totalité des actifs de Warner Bros. Discovery. Concrètement, l’offre de Paramount ne paraît pas vraiment plus intéressante puisqu’elle cible 100 % des actifs de Warner Bros. Discovery, tandis que celle de Netflix n’en concerne qu’une partie.

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Mais pour les investisseurs, l’intérêt réside d’abord dans la valeur de l’action. Elle est de presque 28 dollars dans l’offre de Netflix et de 30 dollars dans l’OPA de Paramount. Des sources proches du dossier affirment auprès du New York Post que Paramount Skydance envisagerait d’augmenter encore sa mise.

David Zaslav a déclaré de son côté que si Paramount Skydance acceptait de faire grimper les enchères, à hauteur de cinq dollars par action, Warner Bros. Discovery pourrait revenir sur son accord avec Netflix. L’offre de Paramount Skydance devrait alors s’élever dans les alentours de 125-130 milliards de dollars.

Bien sûr, Netflix ne resterait pas les mains dans les poches si cela arrivait. « Après l’annonce par Paramount de son OPA, il est presque certain que Netflix va revoir son offre à la hausse pour rester dans la course. » expliquait le dirigeant d’une société de médias. En clair, la guerre des enchères risque de durer encore un moment, d’autant plus que les autorités de la concurrence auront également leur mot à dire lorsqu’un accord aura été définitivement trouvé.

En plus d’être longue, cette prise de bec pourrait coûter très cher au gagnant, et ce dans un secteur difficilement rentable. Certains investisseurs l’ont compris : le cours de l’action Netflix a chuté en bourse après l’annonce de fusion Netflix-Warner (-10 % sur 5 jours à l’heure où sont écrites ces lignes). Le cours de l’action Paramount Global a aussi chuté brutalement suite à l’annonce de l’OPA. À la fin, c’est Warner Bros. qui gagne, le cours de son action connaît une belle hausse depuis le début de cette guerre des enchères.

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