Le plot twist final : la fusion Warner-Paramount est validée par la justice et va avoir lieu le 6 octobre prochain

Après de longues batailles juridiques et moult concessions, Paramount touche au but. Le collectif Block The Merger était parvenu à retarder (encore) l’accord de rachat. Mais ce mercredi 30 septembre, la juge de district Araceli Martínez-Olguín a validé l’accord trouvé entre Paramount et la douzaine d’États américains opposés au projet de fusion-acquisition, selon nos confrères de Deadline. La transaction, estimée à 111 milliards de dollars, dette comprise, devrait être finalisée le 6 octobre prochain a confirmé Paramount.

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Un accord entre Paramount et 12 États américains

Pour Paramount, la levée de ce dernier obstacle juridique ressemble à une victoire à la Pyrrhus. Depuis février 2026 et le retrait de Netflix des négociations pour mettre la main sur Warner Bros. Discovery, Paramount a bataillé face aux contestations au sein de l’industrie du cinéma, aux plaintes antitrust et au poids de sa propre dette. Mais cette fois, c’est la bonne pour l’entreprise de David Ellison qui pourrait donner naissance à un colosse du petit et grand écran.

Le lundi 21 septembre, Paramount a dû accepter une liste de conditions dictées par 12 États américains pour pouvoir racheter Warner Bros. Parmi celles-ci, l’obligation de sortir 30 films par an les deux prochaines années en salles obscures, puis 32 par an les trois années suivantes. Au moins 20 % de ces productions devront avoir un budget de plus de 50 millions de dollars. S’il ne respecte pas ces engagements, Paramount s’expose à une amende de 30 millions de dollars par film manquant, 90 % de la pénalité serait versée aux salariés du cinéma.

Ces garde-fous laissent pourtant de la marge à Paramount. Le seuil de 50 millions de dollars reste loin du budget des grosses productions actuelles, qui dépassent souvent 200 millions de dollars. Pourtant, ce mercredi 30 septembre, la juge Araceli Martínez-Olguín a validé cet accord, ouvrant la voie à la méga-fusion.

Les 12 États, menés par le procureur général de Californie Rob Bonta, avaient porté plainte en juillet pour bloquer la fusion. La juge leur avait d’abord donné raison, en interdisant à Paramount de prendre le contrôle de Warner Bros.

Un retard à 7 millions de dollars par jour

Paramount ne sort pas indemne de cette dernière bataille juridique. Faute d’avoir bouclé la transaction avant le 30 septembre, le groupe doit verser aux actionnaires de Warner Bros. Discovery une indemnité de retard de 25 cents par action et par trimestre, soit environ 7 millions de dollars par jour depuis ce jeudi 1er octobre. Cette transaction devant avoir lieu le 6 octobre, cela fera entre 35 et 42 millions de dollars d’indemnités. Et ce alors que Paramount n’est pas en bonne santé financière.

Pour racheter Warner Bros. Discovery pour la somme de 111 milliards de dollars, Paramount s’appuie sur 54 milliards de dollars de reconnaissance de dette auprès de diverses banques d’affaires et recevoir le soutien financier des fonds souverains d’Arabie Saoudite, du Qatar et d’Abou Dhabi, à hauteur de 24 milliards de dollars. À la fin de la transaction, la dette brute de Paramount pourrait être estimée à 87 milliards de dollars selon les analystes de Morgan Stanley. Une somme qui lui sera bien difficile de rembourser, notamment avec la chute des revenus des chaînes câblées.

Paramount prépare déjà la suite. Le groupe a annoncé l’arrivée de Ynon Kreiz, actuel CEO de Mattel, qui le rejoindra le lundi 5 octobre comme co-CEO aux côtés de David Ellison. Après la fusion, HBO Max, CNN, CBS et Paramount+ appartiendront au même groupe.