Déjà bien implanté dans le secteur de la tech, le géant chinois Xiaomi a voulu aller encore plus loin et s’ouvrir à de nouveaux horizons. C’est donc ainsi que ce dernier est devenu à la fin de l’année 2023 un constructeur automobile à part entière.
Et malgré quelques crises — dont des pertes par voiture déjà documentées en 2025 —, cette nouvelle activité semble plutôt bien marcher. La berline SU7 a notamment cartonné, tandis quele SUV YU7 a même dépassé la Tesla Model Y en Chine. Cependant, la situation de la jeune marque automobile reste encore fragile.
C’est ce que viennent de confirmer les résultats du premier trimestre 2026 tout juste publiés. Relayés par Car News China, on peut dire que ces derniers sont plutôt en demi-teinte.
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Sur le premier trimestre, Xiaomi a livré 80 856 véhicules, rien qu’en Chine. Cela représente une hausse de 6,6 % par rapport aux 75 869 exemplaires vendus sur la même période en 2025. En cumul sur janvier-avril, le constructeur affiche 117 558 livraisons, en hausse de 12,55 % sur un an. Et si la première version de la SU7 a vu sa commercialisation s’arrêter, la nouvelle mouture a rapidement pris le relais.
Cette dernière, lancée le 19 mars 2026, cumulait plus de 80 000 commandes fermes au 6 mai — un volume de réservations, pas de livraisons. En parallèle, le YU7 a dépassé les 232 000 livraisons cumulées en seulement 10 mois de commercialisation. Sur le papier, tout va donc très bien pour le constructeur chinois. Mais il y a tout de même un petit hic. En effet, ce dernier affiche une perte de 5 600 dollars sur chaque véhicule vendu. Ce qui représente environ 4 800 euros.
Des prix très bas
Pour mémoire, la perte n’était que de 900 dollars (environ 773 euros) par voiture au premier trimestre 2025. Pourquoi un tel décrochage ? Xiaomi avance plusieurs facteurs : la transition entre l’ancienne et la nouvelle SU7 qui a pesé sur les volumes en début d’année, la période creuse du Nouvel An chinois, la baisse des subventions à l’achat de véhicules électriques en Chine, la hausse des coûts des composants clés et une part plus faible de SU7 Ultra (le modèle le plus margé) dans le mix. Conséquence : la marge brute du segment recule à 20,1 %, contre 23,2 % un an plus tôt.
Pour mettre ces pertes en perspective, deux concurrents directs vont dans des directions opposées. Nio est officiellement devenu rentable en 2025 après onze ans de pertes, mais la guerre des prix de 2026 lui coûte à nouveau cher malgré des ventes record. La marge brute du segment EV de Xiaomi (20,1 %) reste, elle, à un niveau que la plupart des jeunes constructeurs chinois n’atteignent pas — la perte du Q1 tient surtout à un creux de volumes lié à la transition entre l’ancienne et la nouvelle SU7.
Lei Jun, CEO de Xiaomi, avait d’ailleurs indiqué lors de la présentation de la nouvelle SU7 que la voiture coûtait plus cher à fabriquer, mais que la hausse du prix de vente était plus faible que celle des coûts de fabrication.
La Xiaomi SU7 est affichée à partir de 229 900 yuans, soit environ 29 000 euros. De son côté, le YU7 démarre à 233 500 yuans, ce qui correspond à environ 29 500 euros dans sa nouvelle version Standard.
Cette dernière vise clairement à chasser sur les terres de laTesla Model Y Propulsion, qui joue également le rôle d’entrée de gamme. À l’échelle du groupe, Xiaomi a enregistré un chiffre d’affaires de 99,14 milliards de yuans (environ 12,5 milliards d’euros) au cours du premier trimestre 2026. Le segment « voiture électrique, IA et autres activités innovantes » en représente 19,9 milliards de yuans (environ 2,5 milliards d’euros), dont 19 milliards (environ 2,4 milliards d’euros) pour la seule branche automobile. C’est ce segment qui affiche une perte d’exploitation de 3,1 milliards de yuans (environ 392 millions d’euros).
Le tout avec un prix de vente moyen annoncé à 235 000 yuans (environ 29 739 euros) par véhicule. Un tarif qui sera sans doute bien plus élevé pour les autos qui seront vendues en Europe. Et ce en raison des droits de douane appliqués sur le Vieux Continent. Avril marque toutefois un rebond net : Xiaomi a livré 36 702 véhicules sur le seul mois, en hausse de 28,4 % sur un an et de 71,2 % par rapport à mars 2026. La nouvelle SU7 contribue à elle seule à 26 826 livraisons (73 % des ventes du mois), ce qui laisse penser que le creux du Q1 lié à la transition produit est derrière. Pour atteindre son objectif annuel de 550 000 livraisons fixé par Lei Jun, Xiaomi doit néanmoins maintenir ce rythme tous les mois jusqu’en décembre.
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